Rapport mensuel sur le commerce : 2025 - Mai

ISSN 2819-4098

Juillet 2025

Table des matières

• Faits saillants
• Secteurs industriels - Exportations
• Secteurs industriels - Importations
• Marchés mondiaux
• Prix et volumes
• À surveiller

Faits saillants

• En mai, les exportations de biens et de services du Canada ont affiché une augmentation de 0,8 % (voir la colonne « variation mensuelle » du tableau 1), principalement en raison des exportations d’or vers le Royaume-Uni, qui ont atteint un sommet inégalé. Si l’on exclut la catégorie des produits de l’or, les exportations ont diminué de 1,0 % en mai.
• Les importations de biens et de services ont diminué de 0,8 % par rapport au mois précédent, principalement en raison de la baisse des importations de produits en métal et de produits minéraux non métalliques. Toutefois, une hausse des importations de biens de consommation et de services commerciaux a contrebalancé en partie cette baisse globale.
• Le mois de mai a marqué le 4^e mois consécutif de diminution des exportations de biens vers les États-Unis et le 3^e mois consécutif de diminution des importations de biens. La proportion mensuelle des exportations de biens du Canada à destination des États-Unis a chuté à 68,3 % en mai, en baisse par rapport à la moyenne mensuelle de 75,9 % de 2024.
• Parallèlement, les exportations de biens à destination d’autres pays ont augmenté de 5,7 % en mai pour atteindre un sommet inégalé.
• En volumes, les exportations de biens ont augmenté de 0,7 %, tandis que les importations ont reculé de 0,6 %.

Tableau 1 : Performance commerciale du Canada – Mai 2025

Figure 1 : Performance commerciale mensuelle du Canada

Secteurs industriels - Exportations

Les exportations totales de biens ont augmenté de 1,1 % en mai, soit la première hausse en 4 mois, après avoir affiché une forte diminution en avril (-11,0 %). Cette augmentation est en grande partie attribuable à une progression des exportations de produits en métal et de produits minéraux non métalliques (15,1 %), principalement en raison des exportations d’or sous forme brute, qui ont atteint un sommet sans précédent de 5,9 milliards de dollars. Les exportations d’aéronefs et d’autres matériel et pièces de transport ainsi que de machines, de matériel et de pièces industriels ont augmenté de 5,6 % et de 2,9 %, respectivement. Les biens de consommation ont également affiché une hausse importante en mai (2,6 %), principalement en raison des exportations de produits de viande. Toutefois, les exportations observées dans cette catégorie sont demeurées inférieures de 18,5 % au sommet atteint en janvier. L’augmentation générale a été contrebalancée en partie par un recul de 5,6 % des exportations de produits énergétiques. Des baisses ont été observées dans toutes les sous-catégories, et ce sont les exportations de pétrole brut (-4,0 %) qui ont diminué le plus en raison de la baisse des prix, mais aussi de celle des volumes.

Les exportations totales de services ont diminué de 0,2 % pour s’établir à 17,9 milliards de dollars, principalement en raison d’une baisse des exportations de services commerciaux (-0,5 %), en particulier des services financiers. Les exportations de services de voyage ont poursuivi leur tendance à la baisse depuis janvier 2025, ayant reculé de 0,4 %. En revanche, les exportations de services de transport ont augmenté de 1,7 % en mai, ce qui a partiellement contrebalancé la baisse générale.

Figure 2 : Exportations par industrie et par secteur (variation mensuelle [%])

Secteurs industriels - Importations

Les importations totales de biens ont diminué de 1,6 % en mai, en baisse pour un troisième mois consécutif. La baisse la plus marquée a été celle des importations de produits en métal et de produits minéraux non métalliques (-16,8 %), qui avaient atteint un sommet inégalé en avril 2025. Cette diminution s’explique principalement par une baisse substantielle des importations d’or, d’argent et de métaux du groupe du platine sous forme brute (-43,2 %). Les importations de minerais métalliques et de minéraux non métalliques ont chuté de 7,6 %, après avoir atteint un sommet inégalé en avril 2025. Pour un 2^e mois consécutif, les importations de véhicules automobiles et de pièces pour véhicule automobile ont diminué, reculant de 5,3 % en mai. La baisse la plus marquée a été observée dans les importations de voitures automobiles et de camions légers, qui ont plongé de 9,7 %, atteignant leur niveau le plus bas en plus de 2 ans. Contrebalançant partiellement la diminution globale, les importations de biens de consommation ont augmenté (4,3 %), principalement en raison d’une hausse des importations de consoles de jeux électroniques, ainsi que des produits pharmaceutiques en provenance de l’Irlande et des États-Unis.

Les importations totales de services ont augmenté de 1,8 % en mai, principalement en raison d’une hausse des importations des services commerciaux (4,2 %), surtout celles des services financiers. Les importations de services de voyage ont diminué de 2,7 % pour s’établir à 4,5 milliards de dollars en mai, les résidents canadiens ayant continué de réduire leurs dépenses de voyage aux États-Unis pour un troisième mois consécutif.

Figure 3 : Importations par industrie et par secteur (variation mensuelle [%])

Marchés mondiaux

Les échanges bilatéraux du Canada avec les États-Unis ont poursuivi leur déclin en mai. Les exportations de biens du Canada à destination des États-Unis ont fléchi de 0,9 % en mai, ce qui correspond à une quatrième baisse mensuelle consécutive. Par conséquent, la proportion des exportations de biens du Canada à destination des États-Unis a chuté à 68,3 %, en baisse par rapport à une moyenne mensuelle de 75,9 % en 2024, ce qui représente l’une des proportions les plus faibles jamais enregistrées. Parallèlement, les importations de biens en provenance des États-Unis ont fléchi de 1,2 % en mai, ce qui correspond à une troisième baisse mensuelle consécutive. L’excédent commercial du Canada avec les États-Unis a légèrement augmenté en mai, passant de 3,1 milliards de dollars en avril à 3,2 milliards de dollars.

Les exportations de biens à destination de pays autres que les États-Unis ont augmenté de 5,7 % en mai pour atteindre un sommet inégalé, en raison de la hausse des exportations d’or vers le Royaume-Uni, de pétrole brut vers Singapour et d’aluminium sous forme brute et de produits pharmaceutiques vers l’Italie. Toutefois, la baisse des exportations de canola et de pétrole brut vers la Chine a partiellement contrebalancé l’augmentation globale. Les importations de biens en provenance de pays autres que les États-Unis ont reculé de 2,0 % en mai, réduisant le déficit commercial du Canada avec ces pays à 9,1 milliards de dollars.

Figure 4 : Commerce de biens par principaux marchés (variation mensuelle [%])

Prix et volumes

En mai, la hausse des exportations canadiennes de biens est principalement attribuable à une hausse de 0,7 % des volumes d’exportation. Les prix à l’exportation ont également légèrement augmenté de 0,4 %, soutenus en partie par un faible rebond de 1,5 % du prix du Western Canada Select, la référence pour le pétrole brut de l’Ouest canadien, qui a légèrement augmenté pour atteindre 51,57 dollars américains le baril. Les prix mondiaux du pétrole ont considérablement baissé depuis le début de l’année, de sorte que la stabilité des prix en mai a été saluée.

En ce qui concerne les importations, les prix et les volumes ont diminué de 1,0 % et de 0,6 % respectivement, ce qui constitue une troisième baisse mensuelle consécutive.

Le dollar canadien s’est raffermi pour un deuxième mois consécutif en mai, s’appréciant de 0,9 % par rapport au dollar américain pour s’établir en moyenne à 72,15 cents américains, après être demeuré sous la barre des 70 cents américains au cours du premier trimestre de 2025.

Figure 5 : Commerce de biens (variation mensuelle des indices de prix et de volume [%])

Figure 6 : Taux de change et prix du pétrole brut

À surveiller

• Le 22 juin, l’infrastructure de LGN Canada, à Kitimat, en Colombie-Britannique, a commencé sa première production de gaz naturel liquéfié destinée à l’exportation. La croissance des exportations devrait s’accélérer à la fin de 2025, car cette installation vise à produire 14 millions de tonnes métriques par an. Sa capacité devrait doubler l’année prochaine, et la plupart des expéditions seront destinées à l’Asie.
• À la mi-juin, les attaques des États-Unis et d’Israël contre l’Iran ont alimenté l’incertitude sur les marchés mondiaux du pétrole et du transport maritime. Bien que les prix soient revenus aux niveaux d’avant la crise, toute nouvelle escalade dans la région pourrait perturber les marchés pétroliers et les coûts d’expédition.
• En avril 2025, la production industrielle dans la zone euro s’est contractée de 2,4 % – la plus forte baisse mensuelle en près de 2 ans. Cette baisse est principalement attribuable à l’Irlande, mais s’est également étendue à d’autres économies comme les Pays-Bas.

Prochaine publication  : Le 5 août 2025

Tableau 2 : Commerce par secteur d’activité - mai 2025

Tableau 3 : Commerce de biens par principaux marchés – mai 2025