Rapport mensuel sur le commerce : 2025 - Mars

ISSN 2819-4098

Mai 2025

Table des matières

• Faits saillants
• Secteurs industriels - Exportations
• Secteurs industriels - Importations
• Marchés mondiaux
• Prix et volumes
• À surveiller

Faits saillants

• Dans l’ensemble, les exportations ont connu une très faible variation de -0,1 %, malgré des changements importants dans la structure des échanges. Les exportations vers les États-Unis ont chuté de 6,6 % en mars, tandis que les exportations vers les autres marchés ont bondi de 24,8 %.
• La baisse des exportations du Canada est principalement attribuable aux aéronefs et autres produits de transport, aux biens de consommation et aux services commerciaux. Parallèlement, les exportations de véhicules automobiles et de pièces d’automobiles ont connu une forte croissance.
• Les importations de biens et de services ont diminué de 1,3 % d’un mois à l’autre, sous l’effet d’un recul marqué des importations de produits énergétiques, de métaux et de produits minéraux non métalliques, ainsi que des services de voyage et de transport.
• Les exportations du Canada vers les États-Unis ont diminué de 6,6 % et les importations en provenance de ce pays ont reculé de 2,9 %, alors que les États-Unis ont imposé des droits de douane auxquels le Canada a riposté. Parallèlement, le commerce bilatéral avec des marchés autres que les États-Unis a augmenté, les exportations ayant bondi de 24,8 % et les importations de 1,0 % en mars. (Veuillez noter que la hausse des exportations pourrait être largement concentrée dans le secteur de l’or.)
• La baisse de la valeur des exportations de biens canadiens en mars est principalement attribuable à la baisse des prix à l’exportation, qui ont diminué de 2,0 %, tandis que les volumes ont augmenté de 1,8 %. Du côté des importations, tant les prix que les volumes ont diminué, de 1,4 % et de 0,1 % respectivement.

Tableau 1 : Performance commerciale du Canada – mars 2025

Figure 1 : Performance commerciale mensuelle du Canada

Secteurs industriels - Exportations

Des baisses des exportations ont été observées dans 6 des 11 catégories de biens, mais dans seulement 1 des 4 secteurs de services en mars, alors que certains droits imposés par les États-Unis sont entrés en vigueur. Les exportations totales de biens ont diminué de 0,2 % en mars, mais sont demeurées supérieures de 10,2 % à celles de mars 2024. Les exportations d’aéronefs et d’autres produits de transport ont affiché la plus forte baisse en pourcentage en mars, soit 10,2 %, tous les sous-secteurs de produits ayant connu des reculs, à l’exception des exportations de moteurs d’aéronefs, de pièces d’aéronefs et d’autres équipements, qui ont affiché une hausse de 3,9 %.

Les biens de consommation ont connu la plus forte baisse des exportations en valeur en mars, soit une valeur de 359,3 M$ (-4,2 %), un résultat qui demeure néanmoins 14,2 % supérieur aux niveaux observés un an plus tôt. Après avoir augmenté de 9,7 % en février, les exportations de produits de viande ont diminué de 10,8 % en mars, principalement en raison de la baisse des exportations de porc vers l’Asie, qui coïncide avec l’imposition de droits par la Chine sur le porc canadien. Les exportations d’énergie ont reculé de 2,2 %, principalement en raison des baisses ayant touché le combustible nucléaire et le gaz naturel.

Contrebalançant en partie la baisse globale, les exportations de véhicules automobiles et de pièces ont augmenté de 7,7 %, presque exclusivement en raison des exportations d’automobiles et de camions légers (+11,8 %). Les exportations de ce sous-secteur ont bondi de 22,5 % de novembre 2024 à mars 2025, moment où les États-Unis ont menacé d’appliquer des droits sur les produits de l’automobile et d’autres biens en provenance du Canada pour ensuite passer à l’acte.

Les exportations de services ont crû d’à peine 0,3 %, à 17,7 milliards de dollars, soutenues par la hausse de 3,6 % des exportations de services de transport. Les exportations de services commerciaux ont légèrement fléchi de 0,2 % pour s’établir à 10,2 milliards de dollars.

Figure 2 : Exportations par industrie et par secteur (variation mensuelle [%])

Secteurs industriels - Importations

Des baisses des importations ont été observées dans 4 des 11 catégories de biens et 3 des 4 catégories de services. Les importations totales de biens ont diminué de 1,5 % en mars, après 5 mois consécutifs de hausses. Les importations d’énergie ont affiché la baisse la plus marquée en pourcentage, soit 18,8 %, alors que les importations de pétrole brut et de bitume ont reculé de 39,3 % et les importations de combustible nucléaire et d’autres produits énergétiques ont chuté de 52,6 %.

Les importations de métaux et de produits minéraux non métalliques ont diminué de 15,8 % en mars, sous l’effet d’une baisse de 69,7 % des importations d’or, d’argent et de platine sous forme brute. Les importations de produits primaires et semi-ouvrés de fer et d’acier ont diminué de 4,8 %, tandis que les importations de produits primaires et semi-ouvrés d’aluminium et d’alliages d’aluminium ont augmenté de 14,9 %.

Contrebalançant en partie ce recul, les importations d’aéronefs et d’autres produits de transport ont progressé de 3,7 %, principalement à la faveur de la hausse des importations d’aéronefs, qui ont augmenté de 171,7 M$, soit un bond de 73,1 %.

Les importations de services ont diminué de 0,9 %, alors que les importations de services de transport ont reculé de 5,3 % et les importations de services de voyage, de 2,9 %, en raison de la baisse des dépenses de voyage aux États-Unis de la part des résidents canadiens. Les importations de services commerciaux ont augmenté de 1,5 % en mars, principalement en raison des services financiers.

Statistique Canada continue d’indiquer que les données sur les importations doivent être analysées avec prudence et pourraient faire l’objet de révisions importantes à mesure qu’avance l’implantation de la nouvelle méthode de collecte des données.

Figure 3 : Importations par industrie et par secteur (variation mensuelle [%])

Marchés mondiaux

Au début du mois de mars, les États-Unis ont mis en place des droits de douane sur de nombreux produits canadiens, suivis d’exemptions et de pauses ayant réduit les répercussions sur la plupart des secteurs. Ainsi, les exportations du Canada vers les États-Unis ont chuté de 6,6 % en mars, après une baisse similaire en février et après avoir atteint un niveau record en janvier. Malgré ces baisses, les exportations vers les États-Unis étaient encore 2,5 % plus élevées en mars 2025 qu’en novembre 2024. En raison de la diminution de 2,9 % des importations en provenance des États-Unis, l’excédent commercial du Canada avec les États-Unis s’est réduit, passant de 10,8 milliards de dollars en février à 8,4 milliards de dollars en mars.

Bien que les droits de douane imposés par les États-Unis sur l’acier et l’aluminium ne soient entrés en vigueur que le 12 mars, les exportations canadiennes de produits de base du fer et de l’acier ont tout de même chuté de 9,0 % au cours du mois, tandis que les exportations d’aluminium et d’alliages d’aluminium sous forme brute ont augmenté de 4,4 %. Le 13 mars, le Canada a mis en place des droits de douane en représailles, et les importations d'acier ont diminué tandis que celles d'aluminium ont augmenté.

Tandis que le commerce avec les États-Unis s’est affaibli, les échanges commerciaux avec les autres pays se sont renforcés. Les exportations vers les pays autres que les États-Unis ont bondi de 24,8 % en mars, ce qui représente la deuxième plus forte augmentation en pourcentage jamais enregistrée. Cette forte hausse est attribuable aux exportations d’or brut vers le Royaume-Uni, de pétrole brut vers les Pays-Bas et Hong Kong et de divers produits vers l’Allemagne. Les importations en provenance des pays autres que les États-Unis ont également augmenté de 1,0 % en mars, ce qui a permis au Canada de réduire son déficit commercial avec ces pays, qui est passé de 12,2 milliards de dollars en février à 9,0 milliards de dollars en mars.

Figure 4 : Commerce de biens par principaux marchés (variation mensuelle [%])

Prix et volumes

La baisse de la valeur des exportations canadiennes de biens en mars est principalement attribuable à la diminution des prix à l’exportation, qui ont baissé de 2,0 %, ce qui constitue la première baisse mensuelle en 6 mois. L’un des principaux facteurs a été la baisse de 7,9 % du prix du Western Canada Select (WCS), le prix de référence du pétrole brut de l’Ouest canadien, qui est tombé à 54,38 dollars américains le baril. Malgré la baisse des prix, les volumes d’exportation de biens ont rebondi de 1,8 % en mars, ce qui compense partiellement la forte baisse de 5,6 % enregistrée en février.

En ce qui concerne les importations, les prix et les volumes ont baissé de 1,4 % et de 0,1 %, respectivement. Il s’agit de la première baisse des prix à l’importation depuis 6 mois et de la première baisse des volumes depuis 8 mois.

En mars, la valeur du dollar canadien s’est dépréciée de 0,4 % par rapport au dollar américain pour s’établir à 69,64 cents américains en moyenne. Bien qu’il ait légèrement dépassé le niveau de 69,49 cents américains de janvier 2025, le huard a continué de s’échanger près de ses plus bas niveaux jamais observés depuis le début des années 2000.

Figure 5 : Commerce de biens (variation mensuelle des indices de prix et de volume [%])

Figure 6 : Taux de change et prix du pétrole brut

À surveiller

• Selon les premières estimations, le PIB réel des États-Unis a diminué de 0,3 % en rythme annuel au cours du premier trimestre. Cette évolution est principalement due à une augmentation des importations, car les entreprises ont accumulé des stocks avant l’entrée en vigueur des droits de douane. Il semblerait que la constitution de stocks de produits canadiens par les entreprises américaines a eu lieu plus tôt dans l’année, tandis que les importations américaines en provenance d’autres pays ont bondi en mars.
• Selon les premières estimations, le PIB réel canadien a augmenté de 0,1 % en mars et de 0,4 % au premier trimestre de 2025. Toujours au premier trimestre, la fabrication de pièces détachées pour véhicules automobiles a progressé parallèlement à l’augmentation des exportations de véhicules automobiles et de pièces détachées (+13,2 %), probablement parce que les entreprises ont essayé d’avancer leurs expéditions vers les États-Unis avant l’annonce des droits de douane sur les véhicules automobiles.
• Le 3 mai, l’OPEP+ a annoncé une augmentation de sa production de 411 000 barils par jour de mai à juin, en hausse par rapport à sa prévision initiale de 135 000 barils par jour. Cette hausse a fait chuter le prix du pétrole sur les marchés mondiaux en raison d’une augmentation de l’offre. Cette décision intervient à un moment où les prix étaient déjà faibles en raison des craintes de récession.

Prochaine publication : le 5 juin 2025

Tableau 2 : Commerce par secteur d’activité - mars 2025

Tableau 3 : Commerce de biens par principaux marchés – mars 2025